Finance : lire un bilan et un compte de résultat en dix minutes

Lire un bilan comme une photo, un compte de résultat comme un film

Le bilan est un état à une date : ce que l'entreprise possède et ce qu'elle doit. Le compte de résultat couvre une période : ce qu'elle a gagné et dépensé. Confondre les deux est l'erreur la plus sanctionnée en partiel.

L'ordre de lecture qui fait gagner du temps

1. Chiffre d'affaires et sa variation.
2. Résultat d'exploitation, puis résultat net : l'écart raconte le poids du financier et de l'exceptionnel.
3. Capitaux propres et endettement net.
4. Besoin en fonds de roulement, puis trésorerie.

Les cinq ratios à savoir sans réfléchir

• Marge d'exploitation = résultat d'exploitation / chiffre d'affaires.
• Rentabilité des capitaux propres = résultat net / capitaux propres.
• Gearing = dette nette / capitaux propres.
• Rotation des stocks = stocks / achats x 360.
• Couverture des intérêts = résultat d'exploitation / charges financières.

Le piège du BFR

Une hausse du BFR consomme de la trésorerie même quand le résultat progresse. Les sujets d'examen adorent une entreprise rentable en faillite de trésorerie : sache expliquer ce décalage en trois phrases.

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